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让我们先回顾一下近期相关事态的发展。2019年1月16日，《证券时报》记者报道，财政部国库支付中心副主任郭方明在中央结算公司主办的“2019年债券市场投资论坛”上表示：“准备研究将国债与央行货币政策操作衔接起来，同时扩大国债在货币政策操作中的运用。推动实施国债作为公开市场操作主要工具的货币政策机制，健全国债收益率曲线的利率传导机制，强化国债作为基准金融资产的作用，使国债达到准货币的效果。”

森马服饰在半年报中称，经过多年努力，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场份额第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上，将迎来进一步发展机遇。

巨头们觉醒主要是看到了拼多多、水滴筹等“下沉市场之王”在三四线及以下城市爆发出的惊人成长性，而这些市场以前是被巨头们遗忘或者放弃的市场。以拼多多为例，2018年第四季度，拼多多APP平均月活用户数达2.726亿，单季新增4200万，环比增速达18.2%；营收56.539亿元，较截至2017年同期的11.794亿元同比增长379%。

再来看看水滴公司，这是一家志在“保障亿万家庭”的互联网保险保障公司，目前主要有三大核心业务：水滴筹、水滴互助和水滴保。公开报道显示，截至2018年12月，水滴筹已经帮助100万以上急缺医疗资金的大病患者筹款超过120亿元，2亿用户参与了近4亿次捐款支援，单月筹款额约10亿元人民币。

人民币也属于信用货币。作为中国的中央银行，人民银行发行货币不需要借助任何外在工具。人民银行直接向商业银行发放信用贷款（叫做再贷款）就足以投放人民银行任何想要数量的基础货币。除了这条常规途径之外，还有许多其他投放基础货币的方式可选。人民银行会根据环境的变化，以及自己想要达成的目标之不同，来选择使用这些方式。

从年报业绩预告来看，2018年11月工业企业利润单月同比负增长，12月PMI跌破“枯荣线”，预计主板年报业绩预告并不乐观；尤其从2019年1月中下旬开始，创业板商誉减值压力将骤增，也会对市场的风险偏好形成明显的制约。海通证券则将春季躁动行情分为可为躁动与难为躁动两种。前者是指躁动行情持续10个交易日以上、上证综指最大涨幅超过10%，投资者能借此取得一定收益的行情，如2011年、2012年、2013年、2016年，行情平均持续46天，期间上证综指平均上涨20%。后者是上证综指涨幅较小或者行情持续时间过短，行情看起来热闹、很难有所作为，如2010年、2014年、2017年、2018年，行情平均持续27天，期间上证综指平均上涨8%。