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∥（折让）-----------------------------------------建设银行（00939）　　　5.80元　　　　升1.05%　　∥（沪：601939）　　　6.88元人币　　无升跌　　　　　∥+31.32%∥中信银行（00998）　　　4.11元　　　　升0.74%　　∥

金融周期下半场的去杠杆意味着要通过金融活动和金融资源的相对收缩，避免债务风险的进一步累积，进而将高债务风险逐步化解。为刺激旧动能而产生的高杠杆主体正是金融资源需要考虑回避和流出的领域，而新经济不仅符合国家战略与政策，新技术、新业态、新模式、新产业的萌发也在重塑全社会增长与利润分配的格局，根据宏观结构与制度变革的方向顺势而为，是超额收益的重要来源。我们认为，在金融周期收缩的下半场，叠加去杠杆进程逐步推进的阶段，应当加强对新经济领域的布局和深耕。新经济蕴含的新机会包括以5G、物联网、云计算、大数据、人工智能等为引领的新一代信息技术，以大国重器、军民融合、进口替代、工业互联网等为代表的高端制造业，以体外诊断、精准医疗、康复医疗、医疗器械等为成长方向的生物医药产业，以水务、大气治理、固废处理、土壤修复等为主要内容的节能环保行业。

曹峥：回顾历史，历次美联储的加息周期，总会对内部或外部金融体系造成冲击。美联储在1980年美国经济刚复苏之时就开启加息以打击顽固的通胀，联邦基金利率短短几个月就从8%飙升至22%，直接导致以美元为外债的拉美国家债务危机。美联储1988年至1989年的快速加息，导致虚高的日元汇率急速下跌，造成日本经济危机。美联储在1994年1月至1995年2月的加息直接导致了墨西哥金融危机以及推动了随后1997年的亚洲金融危机。美联储1999年的加息幅度虽然不大，累计仅加息150bp，但仍足以刺破当时的互联网科技股泡沫。进入新千年，美联储2004年开始的加息周期，被认为是房地产市场出现恶化端倪，从而形成2008年金融风暴的“蝴蝶翅膀”。

点击图片查看vivo Z5x详细资料vivo Z5x配备6.53英寸挖孔屏屏幕，分辨率2340x1080，19.5：9。具备4.59mm超小孔径以及1.76mm左右窄边框，最终带来90.77%超高屏占比的全面屏。手机背面采用流光的工艺，秉承源于自然而又超越自然的色彩美学，让整个手机仿佛一件艺术品。提供极夜黑，幻影黑，极光色三款配色。性能方面，vivo Z5x搭载高通骁龙710，全系标配UFS2.1闪存、LPDDR4x内存标准，配备4GB+64GB内存组合，支持vivo Multi-Turbo，包括Center Turbo，AI Turbo，Net Turbo，Cooling Turbo，Game Turbo。续航是该机一大亮点，配备5000mAh大容量电池，综合续航时长相比Z3提升50%以上，还支持反向充电功能，可以给蓝牙耳机、智能手环等其他硬件设备充电。

责任编辑：刘光博本报见习记者王珂近日，国家能源局发布了《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》对2019年度风电、光伏发电项目建设提出四项总体要求。一是积极推进平价上网项目建设。在组织电网企业论证并落实平价上网项目的电力送出和消纳条件基础上，优先推进平价上网项目建设，再开展需国家补贴的项目的竞争配置工作；二是严格规范补贴项目竞争配置。根据规划和电力消纳能力，按风电和光伏发电项目竞争配置工作方案确定需纳入国家补贴范围的项目。竞争配置工作方案应严格落实公开公平公正的原则，将上网电价作为重要竞争条件，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目；三是全面落实电力送出和消纳条件。省级电网企业对新增建设规模的消纳条件进行测算论证，做好电力送出工程建设衔接，落实消纳方案，优先保障平价上网项目的电力送出和消纳；四是优化建设投资营商环境。省级能源主管部门核实申请项目的建设投资营商环境符合降低非技术成本有关要求，国家能源局派出监管机构加强监督。

这并不是当天会议唯一一项目针对上诉机构的议题。紧随其后，澳大利亚、新加坡、哥斯达黎加也最新提起了一个类似主题的提案并加入讨论。美国如何选择仍是悬疑为何要进行WTO改革？一个重要前提是美国可能退出该组织。而本次中欧等各方提交的提案，正如张向晨在开场白中所说，是回应并解决相关成员对上诉程序的关切，维护和加强上诉机构的独立性和公正性，推动世贸成员开展以文本为基础的实质性讨论，尽快启动上诉机构成员遴选程序。